2012年对于纺织行业而言，真心不亚于“世界末日”。

2012年的纺织行业，终究逃脱不了内忧外患的运数。

10月22日讯　今年来国内对出口市场的“三大头”：日本、欧盟、美国的纺织品服装出口增速均有所放缓，在市场的份额均有所下降，尤其对欧盟出口形势进一步恶化。

据理财周报记者统计，2012年中期纺织行业51家公司总库存296亿元，同比增加2.1%。存货周转率146次，同比增加13.2%。净利润总共25亿元，同比下降高达45.7%。

在内忧外患压力下，国内上市分公司面临哪些困境，而又是怎样寻找自己的“诺亚方舟”？

本期理财周报重点关注国内品牌上市公司鲁泰A、华孚色纺和中银绒业。

鲁泰毛利率同期下降9.65%

行业受挫，龙头企业首当其冲。

鲁泰涉及的产品链较长，受到冲击较大，毛利率出现较大幅度下降。

作为行业龙头，鲁泰是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的综合生产的纺织企业，主导产品为衬衣用色织布面料。公司产品80%出口，市场覆盖日本、韩国、美国、英国、意大利等三十多个国家和地区。

今年中报显示，鲁泰面对不利的客观环境，尽管销售量较同期提升1.6%，但由于市场及订单结构调整的影响，毛利率和毛利额呈阶段性下滑。另外去年上半年棉花价格大幅上涨的同时，公司产品的价格也有所提高，产品价格上涨的时间及幅度滞后于棉花价格的上涨时间和涨幅，且价格的上调部分抵消了棉花涨价导致的成本上涨的影响，导致去年上半年基数较高。

公司报告期内色织布产品毛利率比上年同期下降9.65%，主要原因是随着欧债危机持续，市场需求复苏缓慢、国内外棉价差持续加大以及国内劳动力成本的不断提高、客户向东南亚转移订单，公司市场及订单结构也根据市场情况作了相应的调整，导致毛利率有较大幅度的下降。

公司报告期内主营业务2012年1-6月毛利率为7.42%，比上年同期数减少23.34%，系销售农副产品品种结构变化所致。

鲁泰并没有眼睁睁地看着行情下调，而是开始谋求新路子。

据研报显示，考虑到去年四季度的低基数，鲁泰色织布和匹染布新增生产线已在上半年5月投产，下半年起将有部分新产能释放。但由于欧美市场依然较弱，公司为消化产能，将继续着力开拓新兴市场，下半年订单质量和销售额上可能改善有限。

喜人的是，行业前方透出一些曙光。

据国金证券(15.64,0.51,3.37%)一位分析师说：“尽管日本和欧盟的市场和去年一样极其不好，但是也出现了缓慢复苏的过程，主要是美国，一丝丝暖意开始从那边传过来了”，“龙头企业的整体出口形势还是比一般企业要好，预计明年棉花的价格也会趋于稳定”上述分析师对明年的形势保持积极态度。

华孚色纺上下游均不得志

和鲁泰一样，华孚色纺三季报也低于预期，躲不过“寒流”。

国内棉价持续走低，且国内外价差增大，导致华孚色纺净利润大幅下降。

中报显示，华孚色纺H1收入27.92亿，同比下降0.84%；净利润0.51亿，同比下降78.78%，逼近公司5月业绩修正预告(下降50%-80%)的上限；经营性现金流净额1.09亿，同比下降233.62%；每股EPS0.06元，同比下降79.31%；公司H1毛利率12.60%，净利润率1.83%，同比分别明显下滑7.30、6.74个百分点。

公司Q2营业总收入15.66亿，同比增长11.77%；净利润0.16亿，同比下降88.91%，超出公司业绩修正预告中对Q2的预期。

总体看，虽然公司Q2较Q1，收入出现回升，但利润额下滑明显。

对比一下海关总署2011年与2012年的纺织纱线出口数据，据理财周报记者统计，去年总共出口947亿美元，而截至今年9月份，纺织纱线出口额为711亿美元，下降了25%。

主营产品为纺织纱线的华孚色纺当然受到不少影响。棉价下跌导致纱线下游客户“买涨不买跌”，纱线被迫降价销售；而内外棉花价差增大，导致产品成本相对抬升。华孚色纺收入仅微降，主要在于公司加强客户开发营销策略所致。

华孚色纺不仅终端产品受到降价危机，原材料也面临囤货困境，上下游不得志。

数据显示，2012年上半年，64家纺织服装业上市公司的原材料合计高达80.99亿元。其中，有18家公司的原材料超过亿元，华孚色纺的原材料更是高达11.25亿元。

报告期内，公司实现营业收入279,157.66万元，同比减少0.84%；实现净利润6,220.94万元，同比减少74.39%。其中归属母公司净利润5,117.84万元，同比减少78.78%。

在抵抗外部压力下，华孚色纺积极练好“内功”，主要是通过加强品牌战略和策划营销亮点，同时开拓二三线品牌。

中银绒业库存压力小难得业绩尚佳

中银绒业在行业内是难得业绩增长超预期的一朵“奇葩”。

据2012半年报：报告期内实现营业总收入、营业利润、利润总额、净利润分别为12.09亿元、1.24亿元、1.55亿元、1.36亿元，分别同比增长61.21%、186.83%、99.39%、97.89%。基本每股收益0.24元。公司同时发布2012年1-9月经营业绩的预告：预计2012年1-9月归属上市公司股东的净利润增幅为43.53%-59.55%。

而且，公司上半年存货占比较年初下降至49.9%，存货周转次数较去年同期略微下降0.04次至0.42次，这个变化在行业内而言是微不足道的。

“中银绒业的库存在业界不算严重，主要是其主营产品羊绒在国外属于稀缺产品，加上公司的产业链较完善，上下游都做，有助于消化。”一位长城证券分析师告诉记者。

中银绒业对于处理出口压力还是很上心的。“由于美国对国内出口产品征税较重，公司通过增发项目在柬埔寨新建子公司，那里出口到美国的税负较低，同时在美国也设立子公司销售羊绒衣服。”上述分析师告诉记者。

随着公司产业链建设完成、各项工程改扩建项目竣工投产，公司生产规模充分释放，存货控制亦更为得心应手，库存持续大幅提升风险较小。此外，公司上半年经营性净现金流虽然仍为负值，但已较去年同期大幅下降51.2%。

尽管业绩尚佳，但仍有业内人士表示，中银绒业有囤货迹象，在成品金额的过少显示公司开工率不高。同时，库存压力大将会带来一定的减值风险。

记者 谢达斐/文

来源： 中国纺织网

相关资讯

• 第八届中国纺织非遗大会将于11月在海宁许村举办
• 同频国际，2024中国纺织品服装贸易展览会(纽约)启幕
• 同频国际，2024中国纺织品服装贸易展览会(纽约)启幕
• 时尚征途再出发，2023中国服装论坛高精尖创新大会掀起“头脑风暴”
• “大湾区”有“大未来”，大湾区纺博会启幕
• 2024年第十四届中国南京国际酒店用品博览会
• 2024年中国食品饮料博览会/南京食品饮料展览会
• 2024年中国江苏（南京）食品加工及包装展览会
• 2024年中国有机绿色食品展览会/南京特色农产品博览会
• 2024年中国火锅用品展会/南京火锅食材展览会
• 200名大佬齐聚上海参加纺织服装产业链创新探索发展论坛暨纺织服装生态圈第三届（2023）年会探讨市场低迷企业如何创新发展
• 这就是建设纺织现代化产业体系的底气所在！2023中国纺联秋季联展展示创新成果引全球关注