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纺织业库存296亿 鲁泰色织布毛利率降9.65%
相关专题: 资讯频道  展会资讯 发布时间:2012-10-22
资讯导读:  2012年对于纺织行业而言,真心不亚于世界末日。  2012年的纺织行业,终究逃脱不了内忧外患的运数。  10月22日讯 今年来国内对出口市场的三

2012年对于纺织行业而言,真心不亚于“世界末日”。

2012年的纺织行业,终究逃脱不了内忧外患的运数。

10月22日讯 今年来国内对出口市场的“三大头”:日本、欧盟、美国的纺织品服装出口增速均有所放缓,在市场的份额均有所下降,尤其对欧盟出口形势进一步恶化。

据理财周报记者统计,2012年中期纺织行业51家公司总库存296亿元,同比增加2.1%。存货周转率146次,同比增加13.2%。净利润总共25亿元,同比下降高达45.7%。

在内忧外患压力下,国内上市分公司面临哪些困境,而又是怎样寻找自己的“诺亚方舟”?

本期理财周报重点关注国内品牌上市公司鲁泰A、华孚色纺和中银绒业。

鲁泰毛利率同期下降9.65%

行业受挫,龙头企业首当其冲。

鲁泰涉及的产品链较长,受到冲击较大,毛利率出现较大幅度下降。

作为行业龙头,鲁泰是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的综合生产的纺织企业,主导产品为衬衣用色织面料。公司产品80%出口,市场覆盖日本、韩国、美国、英国、意大利等三十多个国家和地区。

今年中报显示,鲁泰面对不利的客观环境,尽管销售量较同期提升1.6%,但由于市场及订单结构调整的影响,毛利率和毛利额呈阶段性下滑。另外去年上半年棉花价格大幅上涨的同时,公司产品的价格也有所提高,产品价格上涨的时间及幅度滞后于棉花价格的上涨时间和涨幅,且价格的上调部分抵消了棉花涨价导致的成本上涨的影响,导致去年上半年基数较高。

公司报告期内色织布产品毛利率比上年同期下降9.65%,主要原因是随着欧债危机持续,市场需求复苏缓慢、国内外棉价差持续加大以及国内劳动力成本的不断提高、客户向东南亚转移订单,公司市场及订单结构也根据市场情况作了相应的调整,导致毛利率有较大幅度的下降。

公司报告期内主营业务2012年1-6月毛利率为7.42%,比上年同期数减少23.34%,系销售农副产品品种结构变化所致。

鲁泰并没有眼睁睁地看着行情下调,而是开始谋求新路子。

据研报显示,考虑到去年四季度的低基数,鲁泰色织布和匹染布新增生产线已在上半年5月投产,下半年起将有部分新产能释放。但由于欧美市场依然较弱,公司为消化产能,将继续着力开拓新兴市场,下半年订单质量和销售额上可能改善有限。

喜人的是,行业前方透出一些曙光。

据国金证券(15.64,0.51,3.37%)一位分析师说:“尽管日本和欧盟的市场和去年一样极其不好,但是也出现了缓慢复苏的过程,主要是美国,一丝丝暖意开始从那边传过来了”,“龙头企业的整体出口形势还是比一般企业要好,预计明年棉花的价格也会趋于稳定”上述分析师对明年的形势保持积极态度。

华孚色纺上下游均不得志

和鲁泰一样,华孚色纺三季报也低于预期,躲不过“寒流”。

国内棉价持续走低,且国内外价差增大,导致华孚色纺净利润大幅下降。

中报显示,华孚色纺H1收入27.92亿,同比下降0.84%;净利润0.51亿,同比下降78.78%,逼近公司5月业绩修正预告(下降50%-80%)的上限;经营性现金流净额1.09亿,同比下降233.62%;每股EPS0.06元,同比下降79.31%;公司H1毛利率12.60%,净利润率1.83%,同比分别明显下滑7.30、6.74个百分点。

公司Q2营业总收入15.66亿,同比增长11.77%;净利润0.16亿,同比下降88.91%,超出公司业绩修正预告中对Q2的预期。

总体看,虽然公司Q2较Q1,收入出现回升,但利润额下滑明显。

对比一下海关总署2011年与2012年的纺织纱线出口数据,据理财周报记者统计,去年总共出口947亿美元,而截至今年9月份,纺织纱线出口额为711亿美元,下降了25%。

主营产品为纺织纱线的华孚色纺当然受到不少影响。棉价下跌导致纱线下游客户“买涨不买跌”,纱线被迫降价销售;而内外棉花价差增大,导致产品成本相对抬升。华孚色纺收入仅微降,主要在于公司加强客户开发营销策略所致。

华孚色纺不仅终端产品受到降价危机,原材料也面临囤货困境,上下游不得志。

数据显示,2012年上半年,64家纺织服装业上市公司的原材料合计高达80.99亿元。其中,有18家公司的原材料超过亿元,华孚色纺的原材料更是高达11.25亿元。

报告期内,公司实现营业收入279,157.66万元,同比减少0.84%;实现净利润6,220.94万元,同比减少74.39%。其中归属母公司净利润5,117.84万元,同比减少78.78%。

在抵抗外部压力下,华孚色纺积极练好“内功”,主要是通过加强品牌战略和策划营销亮点,同时开拓二三线品牌。

中银绒业库存压力小难得业绩尚佳

中银绒业在行业内是难得业绩增长超预期的一朵“奇葩”。

据2012半年报:报告期内实现营业总收入、营业利润、利润总额、净利润分别为12.09亿元、1.24亿元、1.55亿元、1.36亿元,分别同比增长61.21%、186.83%、99.39%、97.89%。基本每股收益0.24元。公司同时发布2012年1-9月经营业绩的预告:预计2012年1-9月归属上市公司股东的净利润增幅为43.53%-59.55%。

而且,公司上半年存货占比较年初下降至49.9%,存货周转次数较去年同期略微下降0.04次至0.42次,这个变化在行业内而言是微不足道的。

“中银绒业的库存在业界不算严重,主要是其主营产品羊绒在国外属于稀缺产品,加上公司的产业链较完善,上下游都做,有助于消化。”一位长城证券分析师告诉记者。

中银绒业对于处理出口压力还是很上心的。“由于美国对国内出口产品征税较重,公司通过增发项目在柬埔寨新建子公司,那里出口到美国的税负较低,同时在美国也设立子公司销售羊绒衣服。”上述分析师告诉记者。

随着公司产业链建设完成、各项工程改扩建项目竣工投产,公司生产规模充分释放,存货控制亦更为得心应手,库存持续大幅提升风险较小。此外,公司上半年经营性净现金流虽然仍为负值,但已较去年同期大幅下降51.2%。

尽管业绩尚佳,但仍有业内人士表示,中银绒业有囤货迹象,在成品金额的过少显示公司开工率不高。同时,库存压力大将会带来一定的减值风险。

记者 谢达斐/文

来源: 中国纺织网

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