纺织交易网 您好,欢迎来到纺织交易网TEX86.CN !  [会员登录]  [免费注册]  [信息发布]
您当前位置: 纺织交易网TEX86.CN >> 商业资讯 > 详细信息
棉价回暖难改行业颓势 棉纺企业受累高库存
相关专题: 资讯频道  行业动态 发布时间:2012-11-14
资讯导读: 11月13日,郑棉主力合约价格一度触及19990元/吨,创下6月份棉价暴跌以来新高。随着中储棉今秋启动年度棉花临时收储工作,棉花现货价格渐次回暖,中国棉花价格指数逐月走高。尽管如此,棉纺企业仍感受到行业入冬寒冷的气息。沪深两市16家棉纺上市公司有12家第三季度业绩下滑,其中7家预计全年业绩不乐观。

11月13日,郑棉主力合约价格一度触及19990元/吨,创下6月份棉价暴跌以来新高。随着中储棉今秋启动年度棉花临时收储工作,棉花现货价格渐次回暖,中国棉花价格指数逐月走高。尽管如此,棉纺企业仍感受到行业入冬寒冷的气息。沪深两市16家棉纺上市公司有12家第三季度业绩下滑,其中7家预计全年业绩不乐观。

库存积重难返

今年6月份上市的百隆东方可谓时运不济,自上市以来股价已跌去34%,一度破净。表面看来,股价不给力是因为上市后业绩变脸导致投资者用脚投票,公司前三季度净利润更下降了75%。而公司业绩暴跌背后深层原因则是由于今年5月来棉花价格暴跌所致。

百隆东方主营产品色纺纱销售参考棉花现货价进行定价,而棉花作为公司的主要原材料,占公司生产成本的70%左右。而公司今年上半年存货周转天数约216天,半年报显示的8.4亿元库存原材料为前期高价买进,这一进一出的价差让百隆东方的毛利缩水不少。

实际上,百隆东方并非个案,整个棉纺行业遇冷。据统计,棉纺板块第三季度营业收入合计为325.54亿元,同比下降7.33%,环比下降14.01%,营业利润合计约为12.42亿元,同比下滑高达64.25%,环比下滑74.45%。

棉花价格的一涨一跌对棉纺企业的毛利影响较大。根据中信证券研究部的统计和研究,棉花一般占棉纺类企业成本60%以上。按行业平均12%左右毛利率静态测算,棉花价格每上涨1%,企业毛利率下降幅度为0.53%。一般情况下,棉花价格的上升将可能压缩行业企业的利润空间,增加盈利难度,而棉花价格的下降则导致行业利润上升。

华孚色纺(002042)认为,2012上半年棉花价格延续了“过山车”行情,棉花价格走出了先涨后跌的行情。在此背景下,下游客户“追涨不追跌”的心态直接决定了纱线价格的走势。上半年纱线均价较同期下降较大是导致毛利下降的主要因素。

有分析人士认为,尽管近期棉花价格企稳回升,但多数棉纺织类企业存货周转率偏低,库存原材料可能仍有前期高价囤积的棉花,时下仍处于去库存阶段,四季度业绩仍不容乐观。从上述16家棉纺织类上市公司三季度数据来看,有10家公司存货周转天数超过三个月。

国内外棉价倒挂

“由于棉花价格国内与国际市场出现严重倒挂,国际棉价大幅度低于国内棉价,导致生产成本高企,而产品终端价格传导相对滞后和不畅。”广发证券一位分析师认为,国内外棉花价格倒挂是棉纺织类企业毛利下滑的原因之一。根据某上市公司的测算,国内外棉花差价约在4000元/吨左右。

“内外棉价差额大且长期存在,使公司产品在国际市场上竞争力有所下降。”联发股份预测今年全年净利润将下降两成至四成,约1.8亿元至2.4亿元之间。华孚色纺也感觉到行业的寒意,认为公司面临国内外棉花差价拉大,终端压价、去库存化的市场困境,今年全年业绩料将下降近85%。

与此同时,下游需求放缓也是棉企业绩颓势难改的原因之一。根据海关总署最新数据,今年1月至10月,纺织纱线、织物及制品出口总额约80.5亿美元,相比同期微增1%,而服装及衣着附件出口总额约147亿美元,仅上涨2.6%,增速明显放缓。而对于棉纺织企业而言,多数公司产品外销额度占去主营收入的一半以上,此外,不少公司的国内客户也是以出口业务为主的服装制造厂商。

雪上加霜的是,一些棉纺织企业还面临着境外客户转移订单的尴尬。百隆东方在其半年报中就指出,公司部分客户向有一定价格竞争力的东南亚等国家转移订单。

来源: 中华纺织网

我要申请开通成为会员
本文标签:
免责声明: 本站所有信息均来自网络和相关会员发布,本站已经过审核,如有发现第三者他人利用各种借口理由和不择手段恶意发布、涉及到您或您单位的肖像及知识产权等其他不便公开的隐私和商业信息时,敬请及时与我们联系删除处理。但为此造成的经济或各种纠纷损失本站不负任何责任,特此声明! 本站联系处理方式:图文发送至QQ邮箱: 523138820@qq.com或微信: 523138820,联系手机: 15313206870。

浙公网安备 33060302000070号