生意社7月23日讯 中国纺织行业5月的生产形势较为平稳,出口形势总体不佳,但对最大出口地的出口形势略好转。5月,社会消费品零售总额为16714.8亿元,同比增速为13.80%,与金融危机时最低水平相近。随着消费政策直接刺激,以及货币政策间接刺激,消费增速大幅下降的可能性并不大。
消费持续走低企业盈利下降
2012年5月的产业数据显示,棉纱线出口数量为4.64万吨,同比上升35.18%;棉纱线出口金额为2.30亿美元,同比上升10.44%;服装及衣着附件出口金额为126.07亿美元,同比上升7.57%。
生产端,5月纺织业PPI为-4.61,比前月略微上升;纺织服装鞋帽类PPI为2.41,继续回落;销售端,纺织品的终端零售价格指数随生产端成本下降而速稳步下降,服装鞋帽的终端零售价格指数已自高点回落。
纺织企业的主营业务收入、营业成本和营业利润的累计同比增速从2011年以来大幅下降,5月的营业收入增长慢于前4月。利润的增速下降尤为剧烈,目前已接近零增长。
纺织企业的工业销售产值和出口交货值也呈现同等幅度下滑,尤其是出口交货值的累计同比增速已接近临界点,说明出口的形势恶化较为严重,国内生产和销售要好于出口。
市场走势
6月上证指数下跌6.19%,沪深300指数下跌6.48%,申万纺织服装行业下跌5.62%,申万纺织制造行业指数下跌8.41%,申万服装家纺行业指数下跌3.40%。
6月,涨幅第一的泰亚股份(002517)业绩修正公告称归属于上市公司股东的净利润同比上升160%-180%,因其子公司收到财政补助。
男装龙头公司,尤其是以七匹狼(002029)和九牧王(601566)为代表的主营商务休闲男装的公司涨幅较大,时尚休闲行业也表现抢眼。而跌幅较大的公司多是出口导向型的纺织企业和配件生产企业。
投资策略
截至6月的产业数据显示,纺织服装行业生产较为平稳,出口总体形势不佳,但对最大出口地的出口形势略好转,消费数据不见好转,纺织行业盈利能力持续下降。
纺织制造行业受出口环境的影响较大,短期没有向好趋势;服装家纺行业上半年的业绩大多已由去年的订货会锁定,增长仍然较高,但是由于上半年销售的数据并不理想,必然将影响下半年的订货会,进而影响下半年和明年的增速。
维持对纺织服装行业整体的“中性”评级。看好处于新兴类别的行业,以及前期跌幅较大而基本面变化不大的个股。
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文章关键词: 纺织业 消费
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