【行情回顾】

ICE期货5月合约开盘价90.80（美分/磅，下同），最高价92.74，最低价90.75，收盘价92.29，结算价92.24，涨157点，成交量14336手，增加474手。当日登记库存136523包，增加1999包，4683包待验。

2月28日郑棉高开后受买盘带动振荡上行，午后盘整后继续冲高，尾盘获利回吐打压棉价脱离高点，但很快在空头回补支撑下反弹，主力持仓增加。其中， CF1205合约结算价21060元，上涨100元；CF1209合约结算价21750元，上涨190元；市场总成交143920手，较上一交易日增加16468手，累计持仓410440手，增加10572手。

【基本面分析】

本周即将发布2012年度的棉花临时收储价格，目前市场对政策存在一定分歧。一是认为下游纺织企业订单较弱，棉纱，坯布销售不畅，加上受资金束缚，目前纺织企业采购棉花压级、压价现象普遍，新政对后市利好有限；二是在收储政策支撑下，后市资源减少的看多情绪依然存在。本年度国内优质棉大量入储，国内市场高级棉稀缺，在进口配额有限情况下，可能会出现哄抢高级棉情况，引发棉价回落后再度上涨。

进口棉中国主港报价普遍小幅上涨0.50美分，美棉和印度棉上涨1美分。最近，在国际现货成交回暖的支撑下，国际棉价略有上涨，但棉商认为棉价下跌后市场的询价情况并未大幅增加，中国的采购也不够给力，后期的需求仍有待观察。预计近期外棉价格难有明显变化。

【技术分析和展望】

2月28日，在美元指数下跌以及谷物期货上涨的推动下，ICE期货继续走高，5月合约几乎收复了上周失地，并且返回到主要价格均线之上。据了解，近一段时间纺织厂询价明显增多。尽管棉价反弹势头强劲，但市场供应充足的压力让棉价面临很大的回落风险，此外USDA在今晚公布的美棉出口数据将验证市场需求是否保持活跃。

在市场炒作新年度棉价收储政策的推动下，昨日国内棉明显偏强，价格展开反弹，郑棉主力1209合约在支撑位21500一线受到多头买盘助推，全天震荡上行，上方压力位22000.

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