受11月19日国家公布抛储50万吨储备棉影响，当天郑棉在持续6个交易日盘整过后首现中幅调整。但依旧收于近一周来整体高位区间，同时也引发市场对后市“转势开始，还是蓄势待发”的争论。

事实上，自11月6日~11日，郑棉主力合约连续突破市场15000元/吨、15500元/吨重要心理关口后，市场对政策面抛储的调控预期就没有停止，也因此引发郑棉展开高位盘整，总体维持在15300~15600元/吨区间徘徊。

首创期货董双伟认为，从具体公布的抛储消息来看，估计对市场的影响可能进一步弱化：首先，抛储数量符合此前市场预期，且抛储底价有所提升。其次，对比目前国内棉花(15800,55.00,0.35%)现货市场价格及资源供求，预计本次抛储价格有望继续创出新高。另外，参考今年前2批抛售均价走势，从最初的12500元/吨附近，到最后一周持续维持在14300元/吨附近，价格不断走高，将对接下来抛售竞卖产生一定的指引作用。

中国本年度产需缺口扩大，政策性调控可用资源减少，收购成本价格高企，以及国际棉市年度后期，美棉有望大幅走强，国际供应包括印度、巴西可能不会如之前预期的充足等，都决定了期棉有望调整后继续步入上涨趋势。

就目前来看，市场主要预期的利空基本面因素，包括储备棉抛售，棉纺织产业链高价格的疑虑等将不会占据主导作用，真正决定期棉本轮借势调整的因素，还在主力资金一方。

“操作上需要提醒的是，要做好资金追加准备以及备足现货，否则很容易陷入被动格局。”董双伟提示。他判断，在抛储尘埃落定之后，市场不是转势，是调整蓄势后等待新一轮的爆发。

来源： 中国纺织交易网

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