要点:2010/11年全球棉花消费量扩大
8月17日讯 美国农业部(USDA)8月报告预测,2010/11年全球棉花消费量预计约1.209亿包。虽然较2009/10年增加2.7%,但今年的消费量依然低于3年前的1.23多亿包。这是棉花消费量连续第二年增长,起因是全球经济从近期严峻的经济形势中复苏。
前四大棉纺国家,中国、印度、巴基斯坦和土耳其,预计占2010/11年全球棉花消费量的大约73%,接近2009/10年,但是高于2006-08年大约71%的平均份额。然而,中国和印度(两个最大的纺纱国家)的份额抵消了巴基斯坦和土耳其的小幅下降(图1)。2010/11年,中国和印度构成世界棉花消费的7040万包,或者是全部棉花消费量的58%。同时,巴基斯坦和土耳其相加预计为1750万包,或占全部消费量的大约15%。
图1主要用棉国家占全部棉花消费量的份额
由左至右:中国、印度、巴基斯坦和土耳其
美国国内棉花形势展望
8月报告小幅上调2010年美国棉花产量预测
根据美国农业部首个建立在调查基础之上的预测,2010年美国棉花产量预计为1850万包,较7月报告预估上调234,000包,较上年产量增加630万包。2010年产量增加的原因是种植面积较2009年扩大,以及全国单产提高。
根据8月预测,2010年棉花种植总面积大约1090万英亩,与6月报告相同。收获面积预计1060万英亩,较上年增加310万英亩,这是自2006年以来的最大收获面积。因此,全国放弃率接近历史最低水平。根据八月预测,美国棉花放弃率预计只有2.5%,大大低于去年的大约18%,这是1947年创下2.1%放弃率之后的最低放弃率。同时,美国单产预计为837磅/每收获英亩,较去年增加60磅,是历史上第三个最高单产,原因是今年大部分棉花种植带棉花生长情况普遍很好。
陆地棉产量预计为1800万包,较2009年增加53%。在前20年,8月报告陆地棉产量预计有10次低于最终评估,有10次高于最终评估。以往的8月预测和最终陆地棉产量预估差距预示,2010年产量在1640万包-1970万包之间的几率为二对三。
与上年度相比,各个棉花种植带的陆地棉产量都预期提高,但提高幅度有很大差别(图2)。今年西南部地区预期种植50%以上的美国陆地棉,当地产量预期上升420万包,至920万包,
图2美国地区陆地棉产量
创地区最大产量记录。棉花生长情况好于平均生长情况,因此,放弃率降至历史最低水平,而该地区单产预计是仅次于2008年的第二高单产。今年西南部放弃面积预计只有214,000英亩(3.6%),与2007年相同。2010年单产预计为769磅/每收获英亩,相比之下,3年前为840磅/英亩。
东南部地区产量预计410万包,创四年最高产量,原因是该地区种植面积扩大至250万英亩,是自2006年以来的最大种植面积。然而,东南部地区多年产预计大大低于2009年创下的884磅/每收获英亩的最高记录,今年单产预计为795磅/英亩,类似5年平均单产。
同样,三角洲的棉花种植面积和产量预测显示,今年种植面积和产量均创2007年以来的最高记录,三角洲预期产棉370万包,种植面积大约190万英亩。三角洲地区单产预计也大大高于去年相对较低的单产,为956磅/每收获英亩,仅次于1994年的最高单产1009磅/英亩。
在西部地区,陆地棉种植面积自2004年以来首次增长。种植面积扩大以及单产高于平均单产,使得该地区棉花产量再次超过100万包,此前,产量连续两年都低于这个水平。超长绒棉(ELS)产量依然集中在西部地区,尤其是加利福尼亚州。由于种植面积扩大,因此最新的产量预计为498,000包,较上年增长大约25%,是3年中的最大产量。然而,1154磅/收获英亩低于平均单产,将影响今年产量进一步增长,今年ELS库存将维持在历史低水平。
8月初美国棉花生长情况表明,今年棉花长势好于去年。截止8月8日,84%的棉田坐果,相比之下2009年同期坐果率73%。少数州棉花生长进度滞后于去年,但大部分州的棉花生长进度超过去年,以及5年平均生长进度。此外,部分州报告棉花已经吐絮。截止8月8日,9%的美国棉田棉铃吐絮,与去年和2005-06年吐絮率相似。亚利桑那州和路易斯安那州吐絮率最高,分别为25%和18%。
与此同时,2010年美国棉花长势继续超过去年和5年平均长势(图3)。8月初,65%的棉田被评为“良好”或者“优秀”,相比之下,2009年同期为50%。与此相反,2010年只有10%的棉田被评为“差”或者“非常差”,相比之下,2009年同期为19%。今年棉花种植带部分地区缺少雨水,但是普遍保持着良好的条件。
需求和库存被修正
在8月报告中,美国棉花需求根据出口预估进行了调整。2010/11年,美国出口预期被上调70万包,至1500万包,因为外国进口需求上调,同时美国产量增加。今年的预期仅次于2005/06年的1750万包。美国纺织厂用量未调整,依然在340万包,但现在预测2010/11年总体棉花需求为1840万包,创5年最大需求记录。
由于预测美国棉花产量略高于需求,因此,2010/11年期末库存预计小幅增加至320万包,但依然是自1990年代中期以来的最低库存量。根据目前的预测,2010/11年库存-对-用量比略降至17%,类似于2003/04年度。因此,美国农场价格两端各外延一美分,现在,2010/11年的预测区间在61-75美分/磅。
虽然2009/10年度已经结束,但是距离评估结束还有几个月时间,因为要等待获得年底数字。在8月报告中,美国去年的出口被下调,依据是最新的出口销售报告。根据“以自己账户出口”类别进行的调整,2009/10年美国棉花出口为1200万包,较7月报告预估减少250,000包。
由于美国纺织厂用量未调整,依然在340万包,因此,2009/10年美国棉花总需求预估是10年的最低需求,为1540万包。因此,目前预估2009/10年期末库存为310万包,是自1995/96年以来的最低水平。2009/10年度美国农场价格依然在62.50美分,与10月份的最终评估报告一样。
图3美国棉花生长情况
国际棉花视野
2010/11年度全球产量大幅反弹
2010/11年世界棉花产量预计反弹14%,至1.169亿包,这是在上年小幅下跌的产量基础之上的大幅反弹。产量增幅较大的国家有澳大利亚,巴西,中国,美国和乌兹别克斯坦。
2010/11年度澳大利亚产量预计为230万包,同比增长44%,是近5年中的最高产量。澳大利亚棉花主要依靠水利灌溉,由于降水量大大改善了水库可利用的灌溉水供应量,因此,这些年棉花产量大幅度提高。2010/11年澳大利亚棉花面积预计增长30%,至260,000公顷,而单产预计为1,926公斤/公顷。澳大利亚棉花单产是世界最高的单产。
巴西2010/11年度产量预计为700万包,同比增长31%,相当于历史上第二个最高的棉花产量。像其他主要棉花国家一样,巴西也利用全球价格较高的优势,扩大棉花种植面积。2010/11年巴西棉花种植面积同比预计增长20%,至100万公顷,相当于2008年全球经济危机期间的收获面积。巴西最大的棉花生产省马托格罗索省和巴伊亚省,预计至少占2010/10产量的80%。
2010/11年度中国产量预计为3300万包,同比增长1.5%。2010/11年中国棉花面积预计较上年扩大2%,而单产预计为1,331公斤/公顷,接近上年的单产。
美国2010/11年产量预计较上年增长52%,原因是农民对棉花市场的高价做出反应,扩大棉花种植面积。美国棉花种植面积预计在430万公顷,较上年增长41%。
乌兹别克斯坦2010/11年棉花产量预计较上年增长20%,至480万包,原因是单产提高。2010/11年乌兹别克斯坦棉花种植面积预计与上年130万公顷的收获面积相同,但2010/11单产预计提高20%,至804公斤/公顷。
2010/11年度全球棉花种植面积预计为3300万公顷,同比扩大9%,是近4年中最大的种植面积。世界棉花单产预计提高5%,至771公斤/公顷。
2010/11年世界棉花贸易大幅增长
2010/11年全球棉花贸易预计为3820万包,较上年提高7%。美国贸易增长预期占2010/11年贸易扩大的主要份额,作为世界最大的棉花出口国家,美国预期出口1500万包。其他主要出口国家,如澳大利亚和巴西,2010/11年出口预期分别减少5%和4.5%,至200万包和190万包。印度出口预计较上年减少50,000包,至650万包,而乌兹别克斯坦2010/11年度出口量预测保持不变,仍为380万包。
2010/11年中国预计进口1250万包,较上年增加14%,是4年中的最大进口量。孟加拉国2010/11进口预计较上年增长4.25%,至425万包,而印度进口预计增加5%,至220万包。土耳其2010/11年预计进口340万包,较上年减少21%,土耳其将再次滞后于孟加拉国,作为全球第三大棉花进口国家。2010/11年进口增长幅度最大国家是巴基斯坦,预期进口230万包,较上年增长53%。
2010/11年世界消费量略有回升
2010/11年全球棉花纺织厂用量预计为1210万包,较上年增长27%。全球棉花消费量改善反映最近国际货币基金(IMF)2010年7月世界经济展望报告预期经济前景喜忧参半。根据国际货币基金组织的报告,2010年全球经济预期增长4.6%,2011年预期增长4.3%。与发展中国家不同,发展中国家经济增长前景相对较高,而发达经济未来一年将面临一条缓慢的经济复苏之路。
中国是世界上最大的纺织厂棉花使用国家,2010/11年棉花消费量为5000万包,较上年增加3%。印度2010/11年纺织厂棉花用量预计增长4%,至2040万包,而土耳其预期消费600万包,较上年增加3%。巴西预期消费460万包,较上年增长4.5%。巴基斯坦2010/11年纺织厂用量预计为1150万包,与上年一样。
2010/11年全球库存将减少
2010/11年中国期末库存预计为4560万包,较上年减少 4%,是三年中的最低库存量。同时,预计的库存-对-用量比是38%,较2009/10年下降2个百分点,是自1994/95年记录相似比例之后的最低比率。全球棉花期末库存预测下调,库存-对-用量比下调,这些因素预期对世界棉花价格产生进一步的涨价压力,2010/11年Cotlook A指数预计因此提高至近4年最高价(图4)。
图4全球库存减少推高棉花价格
USDA 2010-11世界棉花供需(8.12)
世界棉花供需 1/ 百万包 每包480磅 |
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供量 |
用量 |
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地区 |
年初库存 |
产量 |
进口 |
国内用量 |
出口 |
损失/2 |
期末库存 |
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2010/11年(预计) |
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世界 |
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7月 |
50.99 116.02 37.05 119.70 37.02 -2.58 49.91 |
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8月 |
47.58 116.85 38.25 120.87 38.24 -2.04 45.61 |
||||||
美国 |
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7月 |
2.90 18.30 3/ 3.40 14.30 0.00 3.50 |
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8月 |
3.10 18.53 0.01 3.40 15.00 0.04 3.20 |
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全部其他国家 |
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7月 |
48.09 97.72 37.05 116.30 22.72 -2.58 46.41 |
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8月 |
44.48 98.32 38.24 117.47 23.24 -2.08 42.41 |
||||||
主要出口国家4/ |
|||||||
7月 |
17.75 47.44 1.64 29.94 19.27 -0.19 17.81 |
||||||
8月 |
15.95 48.54 1.94 29.93 19.85 -0.19 16.84 |
||||||
中亚 5/ |
|||||||
7月 |
2.01 6.97 0.01 1.73 5.60 0.00 1.65 |
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8月 |
2.01 6.97 0.01 1.73 5.72 0.00 1.53 |
||||||
非洲法郎区 6/ |
|||||||
7月 |
0.51 2.66 3/ 0.18 2.45 0.00 0.53 |
||||||
8月 |
0.51 2.66 3/ 0.18 2.45 0.00 0.53 |
||||||
南半球 7/ |
|||||||
7月 |
6.79 11.22 0.51 5.95 4.88 -0.20 7.89 |
||||||
8月 |
6.15 11.32 0.81 5.95 4.73 -0.20 7.80 |
||||||
澳大利亚 |
|||||||
7月 |
0.74 2.20 3/ 0.04 1.85 -0.07 1.12 |
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8月 |
0.46 2.30 3/ 0.04 2.00 -0.07 0.80 |
||||||
巴西 |
|||||||
7月 |
4.63 7.00 0.30 4.60 2.20 -0.15 5.28 |
||||||
8月 |
4.26 7.00 0.60 4.60 1.90 -0.15 5.51 |
||||||
印度 |
|||||||
7月 |
8.02 25.00 0.63 20.40 5.90 0.00 7.35 |
||||||
8月 |
6.87 26.00 0.63 20.40 6.50 0.00 6.59 |
||||||
主要进口国家 8/ |
|||||||
7月 |
28.75 47.42 32.81 82.15 2.24 -2.39 26.99 |
||||||
8月 |
26.95 46.92 33.62 83.33 2.09 -1.89 23.96 |
||||||
墨西哥 |
|||||||
7月 |
0.56 0.64 1.50 1.90 0.20 0.03 0.58 |
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8月 |
0.56 0.64 1.40 1.90 0.15 0.03 0.53 |
||||||
中国 |
|||||||
7月 |
20.49 33.00 11.65 49.00 0.03 -2.50 18.62 |
||||||
8月 |
19.28 33.00 12.50 50.00 0.03 -2.00 16.76 |
||||||
欧盟 27 9/ |
|||||||
7月 |
0.46 1.38 0.84 0.93 1.26 0.05 0.44 |
||||||
8月 |
0.46 1.38 0.82 0.91 1.26 0.05 0.44 |
||||||
土耳其 |
|||||||
7月 |
1.83 2.10 3.30 5.70 0.15 -0.08 1.46 |
||||||
8月 |
1.83 2.30 3.40 6.00 0.15 -0.08 1.46 |
||||||
巴基斯坦 |
|||||||
7月 |
2.91 10.20 2.30 11.60 0.40 0.03 3.39 |
||||||
8月 |
2.30 9.50 2.30 11.50 0.30 0.03 2.27 |
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印尼 |
|||||||
7月 |
0.36 0.03 2.20 2.10 0.02 0.05 0.42 |
||||||
8月 |
0.36 0.03 2.20 2.10 0.02 0.05 0.42 |
||||||
泰国 |
|||||||
7月 |
0.29 3/ 1.80 1.78 0.01 0.03 0.28 |
||||||
8月 |
0.29 3/ 1.80 1.78 0.01 0.03 0.28 |
||||||
孟加拉 |
|||||||
7月 |
0.74 0.05 4.25 4.25 0.00 0.01 0.78 |
||||||
8月 |
0.74 0.05 4.25 4.25 0.00 0.01 0.78 |
||||||
越南 |
|||||||
7月 |
0.36 0.02 1.78 1.80 0.00 0.00 0.35 |
||||||
8月 |
0.38 0.02 1.75 1.80 0.00 0.00 0.35 |
来源: 中国纺织网
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